去美元化，印度大动作！沙特俄罗斯巴西等国也动真格，利多贵金属？

当地时间4月1日，印度外交部发表声明称，印度和马来西亚已同意用印度卢比进行贸易结算 。印度外交部表示，除了现有其他货币结算模式外，印度和马来西亚之间的贸易现在可以用印度卢比进行结算。

印度媒体称，这一决定是印度向去美元化迈出的具有决定性意义的一步 ，同时，此举也是为了保护印度贸易不受俄乌冲突的影响。去年7月，印度央行决定，允许使用印度卢比进行国际结算。

事实上，除印度外，沙特、俄罗斯、巴西等国今年都出手反抗美元霸权。

高盛董事总经理、宏观交易员Bobby Molavi甚至表示：“我听到的一种说法是，美元储备货币体系正在走向终结，我们正在走向一个更加多极化的储备体系。”

具体来看，今年有四个标志性事件：

1.伊朗和沙特阿拉伯在中国斡旋下恢复了外交关系，这两个历史上的宿敌都想加入金砖国家联盟，两国复交成为重要的前提条件。他们可能会主宰中东并提高中国在该地区的影响力。

就在沙特阿拉伯宣布在中国的斡旋下与伊朗恢复建立外交关系的两周后，更多的消息浮出水面，沙特阿拉伯还计划在十多年来首次重新开放该国驻叙利亚的大使馆。有传言称，伊朗、沙特阿拉伯和叙利亚即将达成绕过美国的地缘政治和经济协议。

2.俄罗斯和印度同意用卢比进行贸易结算。俄罗斯现在是印度最大的石油供应国，占后者石油进口量的35%。

3.非洲领导人齐聚莫斯科。此前，40个非洲国家的代表前往俄罗斯参加第二届俄罗斯-非洲议会会议。根据新闻稿，与会者：讨论了跨部门合作的潜力、它们对非洲大陆经济和安全的贡献，以及它们在科学和教育、政治和技术军事领域的工作。会议期间，非洲大陆应邀共同努力建立一个多极化的世界新秩序。

4.巴西和阿根廷宣布创建南美洲共同货币。2月，两个主要的拉丁美洲经济体宣布计划在双边贸易中使用一种名为“苏尔”的共同货币。虽然该地区的去美元化运动不像中东或亚洲的那样会立即产生影响，但对美元来说是切实存在的威胁，而且可能后果也可能很严重。

华尔街分析师、金融作家约翰·鲁比诺直言，未来的世界是多极化的，对美国及其盟友来说是通胀。随着美国被迫量入为出，金融市场将极度不稳定，对黄金投资者和大宗商品多头来说，这可能是极其有利可图的。

对此，长江期货资深研究员李旎告诉期货日报记者，随着俄罗斯发起去美元化浪潮，人民币交易在俄罗斯新贸易体系中的所占份额已近50%，金砖五国的本币份额也在快速提升，建立统一货币体系或将提上议程，去美元化成为固定趋势。

李旎介绍，根据世界黄金协会的统计，2022年全球央行购金量累计达到1136吨，同比增长152%，创55年以来新高。国家外汇管理局数据显示中国黄金(行情12.27 -0.08%,诊股)储备连续第四个月增加，共累计增加102吨。截至2月底，中国官方黄金储备总量为2050吨，较上月增加25吨，占中国官方储备总额的3.7%。全球央行加大购金量，以对冲美元信用风险，央行对去美元化的意愿增强。近期美国硅谷银行倒闭、欧洲瑞信流动性危机，避险情绪发酵带动相关资产价格大幅波动，市场对美联储加息终点利率预期出现显著下调，认为美联储加息接近尾声，同时担忧后期通胀风险上升及地缘政治局势紧张等因素，加大对黄金资产的配置，彰显了市场对金价中长期表现的看好。

展望后市，李旎表示，美国政府正考虑为银行业提供额外流动性，存款从地区银行流向大型银行速度显著减慢，美国银行业危机的导火索已被控制，局部银行风险短期或难演化为系统性风险。一旦后续金融条件收缩超预期，联储的加息窗口将快速关闭，使得本轮货币紧缩提前结束。美联储3月议息会议公布的点阵图显示，票委对2023年末的利率预期中值维持5.1%，但相对去年12月点阵图或有5位官员上调了利率预期，这与当前市场预期存在分化，投资者认为美联储低估了本轮银行业风波的潜在影响，进而计入了更多降息预期。短期内随着银行业危机逐渐平复，避险情绪消退令贵金属价格振荡回调，但随着美国经济陷入衰退，货币政策转向的预期兑现，十年期美债收益率和美元走势还将继续共振下行，中期来看金价仍有上涨空间。

“在3月初的银行危机爆发后，市场加息预期大幅回落，衰退预期上升，大类资产则经历了一波避险行情，贵金属大幅上行。但近日来，银行危机风险逐步缓解，贵金属近期走势归于平淡。往后来看，我们认为，随着美国经济逐步走弱和通胀逐步下行，货币政策周期将从紧缩往宽松转换，贵金属仍是未来一年内最有机会的投资品种。值得注意的是贵金属上涨的节奏，此次银行危机短期内加速了贵金属价格的上涨，但美国实体经济当下依旧比较有韧性，联储货币政策转向尤其是降息的时点仍有不确定性，短期内逢低买入或是更好的选择。”海通期货贵金属分析师顾佳男说。

白银方面，中信建投(行情26.62 +3.86%,诊股)期货分析师罗亮表示，目前白银依然存在估值上涨的驱动，考虑到白银自身的高波动率，其绝对涨幅有可能会超过黄金；但是从绝对值的估值上看，目前白银价格相对于同期的美元指数以及实际利率偏高。从贵金属的交易性质上来看，存在预期抢跑然后显示修复的惯性，目前市场已经在提前交易下半年美联储会有两次降息；但是实际的降息操作需要更多数据支撑，比如经济明显回落甚至是衰退，或者是银行业风险扩散。从目前市场来看，这两个必要因素尚处在萌芽期，所以总体来看，目前白银的价格已经接近理论价格的高位区间。

“短期需要关注的核心因素有以下几个：本周将公布美国ISM以及欧元区的PMI数据，这将检验经济下滑程度，市场押注环比小幅走强，即市场认为目前景气情况不差。本周五将公布美国3月非农数据，这是一个比较重要的数据，是美联储决定货币政策的必要条件之一。”罗亮说。