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国庆假期，全国各地都洋溢着喜庆的节日气氛，也给基金公司们总结了当下活跃的股权投资业绩。

资本市场最大的确定性在于它充满了不确定性。“变”是a股市场的正常状态，就像前三季度的a股市场一样，有涨有跌，很多不可预测的情况接连发生。投资是一场漫长的赛跑，考验的是应对市场的抗风险和抓住机会的能力，只有用业绩来证明实力。

最近在10年的牛熊交替中，到底哪个基金公司跑在了最前面？谁主导着大型基金公司？

近5年来，市场由熊转牛的风格发生了很大变化，哪家公司反应最快，踏上市场节奏？

近3年来，市场结构性机遇突出，哪一家公司走在了最前列？

海通证券近日发布的基金公司股票类绝对收益榜单，揭开了上述谜底。

“王者”十年

财通、银河和星星位居全球前三

在过去的10年里，中国的资本市场跌宕起伏。10年也能检验基金公司的长期投资能力，更能体现基金公司投资研究的综合实力，值得投资者关注。

从2012年和2013年开始，中小市值成长型股票开始崛起，尤其是在2015年的大牛市期间，上证综指创下5178点的历史第二高点。然而，2015年下半年，市场由牛转熊，市场急剧调整，甚至在2016年初经历熔断。

从那以后，市场开始调整。2017年以来，价值投资逐渐崭露头角。一大批龙头股表现良好，企业内生价值得到市场关注和肯定。

2019年和2020年，结构性牛市开始浮现，消费、医药、科技的黄金轨迹吸引了资本市场的目光。2021年市场波动加剧，新能源、光伏等行业在结构性市场表现良好。

2022年，在国内外不利因素的影响下，市场持续调整，不断下跌。4月底，上证综合指数下跌3点000点，一度跌至2863点，大部分股票型基金业绩亏损。而在4月27日，多重利好，上证指数反弹，股票型基金业绩随之升温。遗憾的是，7月以来，市场进入震荡状态，新能源等轨迹透露出下滑趋势。

尽管市场跌宕起伏，但这十年来，许多抓住市场机遇的基金公司取得了更好的业绩。海通证券数据显示，2012年10月8日至2022年9月30日，财通基金成为近十年股票型基金的绝对收益榜。股票型基金近10年平均收益率达到492.19%，在68只基金中排名第一，是目前唯一一家10年收益率超过400%的基金公司。

银河基金以387.84%的收益率紧随其后，在68只基金中排名第二;兴新环球基金以372.79%的收益率排名第三;诺德基金近10年的业绩也超过370%，达到370.75%。Vanguard、景顺长城、汇丰金信、中欧、新华、哲盛、富国、银华、中信保诚也表现不错，这些基金公司的整体回报率均超过300%。

从基金公司的规模来看，海通证券专门设置了股权对大型基金公司、中型基金公司和小型基金公司的绝对收益排名。

近10年来，大型基金公司的平均收益明显高于中小型基金公司。其中，最近12家大型基金公司的平均收益率为260.98%，而中小基金公司的平均收益率仅为213.76%、208.84%。

这也说明大型基金公司具有更强的投研实力，能够根据市场变化迅速调整投资节奏和节奏，获得更好的收益。从大型基金公司业绩榜单来看，星子环球、景顺长城、中欧、富国、交银施罗德等基金公司业绩良好，因此具有较好的吸引力。

5年的长期业绩

信达澳亚、中国农业银行和华泰宝兴走在了前面

从A股的历史来看，5年往往呈现牛熊周期。因此，五年的投资业绩也很不错具有代表性，受到投资者的关注。

从2017年10月9日到2022年9月30日的五年间，股票市场波动较大。2017年是2015年牛市之后的调整期。市场波动，直到2019年才逐渐恢复，随后是两三年的结构性市场。然而，2022年至今，a股市场开始出现波动。

这5年涌现了一批实力突出的“长跑”基金公司。海通证券数据显示，信达澳大成为近5年股票型基金绝对收益冠军，近5年股票型基金平均收益达到127.04%，在108只基金中排名第一。

中国农业银行（AGB）以116.58%的收益率位居第二。华泰宝兴、平安和景顺长城排名第三至第五，这些基金公司的整体收益超过100%。此外，中银国际证券、前海联、工银瑞信、海富通、华安、新华、易方达、财通等业绩良好。

从近5年的业绩来看，大型基金公司的平均收益要高于小型基金公司。大、中、小型基金公司近5年平均收益率分别为77.81%、64.51%和51.24%。这也说明，大中型基金公司较强的投研实力，可以使基金公司更及时地把握市场机会，获得更好的收益，也表现出在市场冲击时较好的抗跌能力。

从大公司的表现来看，相对而言，景顺长城、工银瑞信、华安、易方达、中欧和交行施罗德在过去5年表现不错。

值得一提的是，有4家基金公司近5年的收益率为负，最大亏损幅度达到27.02%。

结构性市场下3年

中国农业银行（AGB）、恒越和红土在创新方面走在了前面

三年来的业绩也吸引了许多投资者的注意，是最受关注的指标之一。近两三年，市场结构牛市明显，但市场波动也较大，这对各大基金公司的投研能力和风险控制都带来了挑战。

海通证券数据显示根据三年期（2019年10月8日- 2022年9月30日）的绝对回报排名，三年期的冠军是中国农业银行（AGF）。其股票型基金的平均收益率超过153.53%，在133家企业中排名第一。第二名和第三名分别是恒越和红土创新。其股票型基金的平均收益率分别达到128.72%和127.26%，明显引领了市场的步伐。创金和信和东方基金的收益率也分别达到了124.34%和123.98%。

此外，汇丰金鑫、中泰证券资管、申万领鑫、鹏阳、大成股票型基金三年绝对收益也进入前十，凸显强劲的中期投资能力。

从基金公司规模来看，12家大型基金公司的3年平均收益率为55.81%，10家中型基金公司的平均收益率为63.23%，超过了大型基金公司的平均收益率。纳入统计的111家小型基金公司这一业绩数据为53.62%。

在3年的时间里，大、中、小型基金公司的业绩差异并不大，中型基金公司的绝对收益甚至超过了大型基金公司。周期越长，我们就越能检验大型基金公司投资研究平台的能力。

从大公司业绩来看，工银瑞信、华夏、广发、易方达、华安、交银施罗德、富国在过去三年都取得了不错的业绩。

【数据描述】

1、基金管理公司的绝对收益是指基金管理公司所管理的主动基金净值在该期间以管理资产规模加权的增长率。管理下的期间资产简单地根据可用的期间规模平均。

2、主动型股票基金包括主动型股票开放式、强股混合型、科技创新强股混合型、部分股混合型、平衡型混合型、灵活型混合型、灵活策略混合型和主动混合封闭式基金。不包括指数型、生命周期混合型、部分债务混合型、港股灵活策略混合型、部分股票混合型、港股强势混合型和QDII基金。

3、大、中、小型公司划分：根据海通证券的规模上市近一年活跃权（活跃实）的平均规模划分，按照基金公司按序自大到规模小，累积平均活跃权（活跃实）的规模比例占到整个市场活跃权（活跃实）的50%的基金公司分为大型公司，50% - 70%的划分为中型公司，其余都是小型公司，这也包括那些最古老的产品不到一年的公司。