硅谷银行解决方案纳税人不会承担损失？任泽平：笑话！2023年将是对美联储无上限QE、直升机撒钱的总清算

金融界3月13日消息 硅谷银行在当地时间周日迎来转机，美联储表示将通过一项新的银行定期融资计划提供额外资金，该计划将向存款机构提供长达一年的贷款，硅谷银行的储户将从13日开始可以提取存款。

此外，美国财政部、美联储以及FDIC还发表联合声明，批准对硅谷银行的解决方案，为所有储户提供保护。纳税人不会承担解决方案中的损失。股东和某些无担保债务持有人将不受保护，高级管理层也被撤职。存款保险基金为支持未投保的存款人而遭受的任何损失，将根据法律要求通过对银行的特别评估来弥补。

对此，著名经济学家任泽平社交媒体发文表示，美联储声明为硅谷银行的巨额亏损买单，并且表示不会由纳税人承担，“大家都感到美联储真大方，人真好。”那么问题来了，美联储的钱是哪来的？不由纳税人买单，谁买单？美联储的钱是印的，债务货币化稀释的就是民众货币购买力，最终还是纳税人买单。 ​​​

美联储声明的损失不会由纳税人承担是什么意思？任泽平认为，从经济学上，这是骗人的，所有的债务重组和货币化最终都由超发货币进而稀释纳税人承担，这样的声明是写给不明真相的公众看的，为了避免社会阻力。

美联储吸取2008年雷曼倒闭未及时出手救助的教训

任泽平表示，美国财政部、美联储和联邦存款保险公司周日联合发表声明，为硅谷银行的储户兜底。并提供有抵押的融资计划，为银行等存款类机构提供流动性支持。这一举措表明美联储吸取了2008年雷曼倒闭未及时出手救助的教训。市场恐慌情绪有望暂时缓解。

为什么向所有银行等存款机构提供融资？任泽平指出，这表明美联储激进加息所带来的投资亏损在金融机构大面积存在，厨房里不可能仅有一只蟑螂，这给美联储和全球金融市场提了个醒。

在任泽平看来，2023年将是对过去两年美联储无上限QE、直升机撒钱任性超发货币的总清算，出来混迟早要还的，不尊重规律迟早要付出代价的，即使是美联储也不行。通胀在任何时间任何地点都是货币现象，这在经济学上就像物理学的万有引力。

根据央视新闻，当地时间上周五，根据美国联邦存款保险公司（FDIC）发布的一份声明，美国加州金融保护和创新部（DFPI）当日宣布关闭美国硅谷银行，并任命FDIC为破产管理人。

国信证券(行情9.36 +0.32%,诊股)经济研究所银行团队表示，硅谷银行问题根源是由于期限错配严重，加息导致问题暴露。此次硅谷银行的问题在于，其在流动性宽松时期大量吸收低成本存款，并配置了长期限的债券资产，导致潜在的利率风险大幅增加，美联储加息使得这样的问题暴露出来。该团队认为，硅谷银行问题大概率不会演变成更加广泛的危机事件，主要是因为硅谷银行的问题比较独立，几乎不存在与其他金融机构的交叉风险。对我国银行而言，更是没有什么直接影响。

美联储加息步伐或放缓

著名私募大佬但斌在社交媒体表示，硅谷银行破产事件，也许会导致美联储加息步伐放缓或停止加息，多少年后回看此刻，或许是一个重要的转折。如果加息进入尾声，通胀压力减轻或下行，美股有大概率机会结束熊市…… ​​​

在SVB事件和2月非农数据公布后，市场对终端利率和加息路径又有所下修。华泰宏观指出，联储亟需在当前环境下稳定金融资产价格，为顺利、妥善处置SVB资产保驾护航—— 3月加息50基点的可能性已经极大幅地降低，3月FOMC加息50个基点的概率从高点的70%左右下降至30%左右，2023年加息预期终点大幅回调40个基点至5.3%。

华泰宏观指出，往前看需要密切关注SVB的溢出效应，美联储紧缩面临实体经济（失业率上升）和金融（金融风险）两方面制约，后续需要评估相关金融风险是否会制约联储的紧缩步伐。

中信证券(行情20.13 +0.70%,诊股)明明指出，此次美国监管以及政府机构应对十分及时且有力，硅谷银行破产的外溢影响预计较为有限，未来美联储紧缩节奏判断将重回通胀逻辑，但考虑到美国银行流动性压力，预计未来美联储加息节奏也将更为谨慎。

不过，华创宏观张瑜表示相反观点，在她看来，目前看在SVB事件不触发进一步流动性危机情况下，考虑到通胀、就业和经济的韧性，基本不会对美联储政策产生影响。张瑜指出，鉴于美联储决策的“数据依赖性”，上半年可能会反复出现市场预期不断调整修正的过程，进而也会带来资产价格的大幅波动。

招商宏观研报也指出，鲍威尔此前鹰派发言令市场加息预期升温后，硅谷银行破产事件又给市场浇了一盆冷水。后续关注的重点是该事件是否会演变为更大的流动性危机，若如此，3月FOMC美联储或顺势加息25BP；若流动性风险并未发酵，则3月FOMC美联储或将兑现最鹰信号，Q2中后期再次提供转鸽信号。

最新消息显示，美联储已经开始行动。美联储宣布新的紧急银行定期融资计划，提供250亿美元新紧急贷款计划。硅谷银行的储户周一将可以支取所有资金，新的计划将提供长达一年的紧急贷款，准备应对任何可能出现的流动性压力。这将大幅降低事件外溢效应，维护美国金融市场稳定。

美国总统拜登称，很高兴财政部迅速达成了解决硅谷银行问题的方案。将致力于追究制造“这场混乱”的相关方的责任。另外，美国总统拜登称，将在当地时间周一上午发表讲话，阐述如何维持一个富有韧性的银行体系以确保历史性的经济复苏。