5月以来,市场震荡分化明显,投资难度加大。5月基金发行也随之降至冰点,发行份额不仅是今年的低点,还创下了近五年的新低。业内人士认为,5月整体市场走势偏弱,呈现出急跌弱反的态势,对投资者信心造成了较大冲
5月以来,市场震荡分化明显,投资难度加大。5月基金发行也随之降至冰点,发行份额不仅是今年的低点,还创下了近五年的新低。
业内人士认为,5月整体市场走势偏弱,呈现出急跌弱反的态势,对投资者信心造成了较大冲击,影响了投资者认购热情。近期随着基金发行的持续降温,当前单月发行规模已经处于历史极低位水平,在当下位置应该可以更加积极和乐观,后续行情逐步回暖是可以期待的。
发行份额创五年新低
同花顺(行情160.84 -0.84%,诊股)iFinD数据显示,截至5月31日,以认购起始日口径统计,5月份共有34只基金成立,调整后的发行份额为311.47亿份,调整后的平均发行份额9.16亿份。
5月基金发行份额不仅是今年的低点,还创下了近五年的新低,上次发行的低点是2018年7月,发行份额226.77亿份。
具体来看,5月份新成立的基金中,债券型基金占比最高,调整后的发行份额120.78亿份,占比近四成。跟4月相比,新成立的债券型基金占比由51.24%降低至38.78%。股票型基金占比明显提高,由10.74%提升到27.76%。
从单个基金募集情况来看,稳健型基金比较受欢迎。其中,红土创新中证同业存单AAA指数7天持有期募集规模最高,调整后发行份额69.18亿份。
红土创新中证同业存单AAA指数7天持有期于5月25日开始募集,原定认购截止日为6月7日。为充分保护投资者的利益,基金募集截止时间提前至5月25日,募集时间只有一天。
金信民安两年债券和天弘臻享一年定开债两只债基募集规模分别为49亿份、30亿份,募集规模位居第二、第三位。
此外,央企主题ETF受到热捧,汇添富基金、广发基金和招商基金旗下的中证国新央企股东回报ETF募集规模均达到了20亿元。
对于5月基金发行市场低迷的原因,排排网财富公募产品运营经理徐圣雄对《国际金融报》记者分析,新基金发行疲软跟市场行情有很大关系,5月整体市场走势偏弱,呈现出急跌弱反的态势,对投资者信心造成了较大冲击,影响了投资者认购热情。另外,市场缺乏主线,赚钱效应欠佳,之前表现较好的中特估和人工智能均陷入调整,整体行情操作难度较大,风格的快速轮动也让基金经理很难适应,因此也影响了基金公司发行产品的积极性。
除了近期市场表现,这两年基金赚钱效应减弱,也让投资者望而却步。钜阵资本首席投资官龙舫坦言,2021年以来发行的权益类基金,目前很多仍然处于亏损状态,这两年投资基金没有赚钱效应,投资者对于认购权益类基金不太积极。基金销售渠道在当前时点对权益类基金的接受度也比较低,不愿意推广销售。
市场处于阶段性底部
市场上有一种说法,叫做“基金好发不好做,好做不好发”。那么,基金发行难,是否为市场见底的信号?
官龙舫表示,“基金好发不好做,好做不好发”这个说法是基金行业的经验。在当前时点推新基金,销售情况不理想,但中长期的基金投资收益可能会比较好。因此,拉长周期看,基金发行难是一个逆向指标,常常也是股票市场见底的信号之一。当前,中国经济整体处于复苏之中,上市公司盈利正逐步改善,而流动性保持宽松充裕,A股市场正在酝酿下一个上升行情。
华福证券研报指出,经研究综合来看,基金发行和基金重仓股走势总体较为同步,基金发行状况略有领先性,发行的高点和低点略微领先于市场表现。近期随着基金发行的持续降温,当前单月发行规模已经处于历史极低位水平,在当下位置应该可以更加积极和乐观,后续行情逐步回暖是可以期待的。
“与基金新发产品跌入冰点形成鲜明对比的,是权益资产的投资性价比又回到了历史高点区域。从历史上看,高位股权风险溢价(ERP)往往对应着权益资产的阶段性底部。今年4月中旬以来的股债行情推动ERP上行至高位,对后市权益资产的走势或许也有着较强的积极指示意义。我们认为当前时点股票资产已具有极高的性价比,后续继续回调的时间和空间都较为有限,行情出现反弹的概率较大,特别是对于偏左侧以及持有周期较长的投资者而言,当前已是较好的入场时点。”华福证券研报进一步指出。
徐圣雄表示,当前市场正处于阶段性底部,正处于最好的布局阶段,虽然短期还存在震荡波动可能性,但中长期向上趋势不变。估值上,沪深300市盈率处于历史低位,回到低估区间,吸引力大幅提升。技术上,近期市场多日走出明显的金针探底走势,叠加成交量开始有所放大,意味着市场下跌过程中有资金积极入场抄底,说明当前位置有较强的底部支撑,下跌空间有限。
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